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本周以来，人民币延续了去年11月以来的走强趋势，在岸人民币和离岸人民币对美元汇率均已上涨了约700点。本轮人民币对美元的升值始于2018年11月中旬，截至2019年1月9日，升值幅度已超2%。不仅是人民币兑美元汇率走强，人民币兑一篮子货币总体也呈现升值态势，目前CFETS人民币汇率指数从92.40左右攀升至93.30附近。

沪指周线结束六连阳本周一，沪指收盘站上3100点；周二盘中创出3127.17点年内新高，不过随着一批权重股走弱，沪指周二至周五连续收阴，周线也结束了此前的六连阳。反观深市，受到创业板持续走强带动，深强沪弱更加明显。创业板指本周继续收阳，而科技股已经成为资金追捧的对象。

其次，从企业利润增速看，上市公司盈利整体向好。据Wind统计显示，截至8月11日，A股市场中已有421家上市公司披露了2018年中报，报告期内净利润实现同比增长的公司共有316家，占比超过七成，其中，有71家公司上半年净利润实现同比翻番。最后，从A股市场估值来看，已处于底部区域。A股估值水平进入历史底部区域，上证综指、创业扳指、沪深300指数的市盈率分别为13.10倍、38.70倍和12.04倍，均处于近三年历史低位。上证综指的估值已经大幅低于美国道琼斯工业平均指数的估值。和新兴市场相比，印度股市的市盈率为22倍，巴西股市的市盈率为18倍，A股市场估值优势显现。

图1：各地玉米现货价格（元/吨）图2：玉米淀粉出厂报价（元/吨）图3：玉米15价差（元/吨）图4：淀粉玉米01合约价差（元/吨）第二部分 基本面情况高温干旱转内涝，主产区玉米产量堪忧月初，长江中下游以及辽宁、京津和河北部分地区出现3~7天日最高气温≥35℃的高温天气，其中辽宁省周内最高气温区域平均值为1981年以来同期最高。辽宁全省约60%的县区累计雨量都为近60年来最少的前5名，其中铁岭、阜新、沈阳、锦州、鞍山地区的16个县区均为近60年来历史最少！河北省玉米产业体系也发布夏玉米花粒报告。我们可以看一下授粉期高温的影响，玉米抽穗开花适宜温度为25~28℃，当气温高于30℃，空气湿度小于60%时开花很少；当气温高于32℃（有的品种在35℃以上）时花粉粒1~2小时就丧失生活力，导致玉米授粉困难，出现花粒或干脆无粒形成空穗；当气温高于38℃时玉米一般不开花，38℃~39℃将造成高温热害，并且高温时间越长受害程度越严重，恢复越困难。虽然6-8日辽宁、吉林、京津、河北北部、内蒙古有中到大雨、局地暴雨，缓解高温、改善墒情，目前东北华北地区玉米多进入吐丝阶段，连续高温造成干旱和授粉不佳，实质损害恐已造成，辽吉部分优质产区预计减产3成，局部4成以上，新作减产，农户及贸易商对新季玉米开秤预期价格升高，会更多的准备便宜的陈粮。而下半月天气变脸，受台风“温比亚”和“苏力”影响，山东、辽吉黑暴雨局地特大暴雨，部分地区内涝严重，玉米倒伏。

同时，和弦透露，在A股正式纳入MSCI相关指数后，东南亚及中东的机构客户将成为第一批配置A股的大型海外机构，“相比之下，中国台湾、韩国、新加坡等地的投资者已经超配A股，某些组合A股的占比甚至达到20%-30%，因此他们不会急于增加配置。他们更关注的是A股加入MSCI指数，是否会成为扭转市场的诱因？”

（十）提升综合效益。鼓励铁路企业、有关企业和地方政府加强合作，按照市场化原则推进铁路专用线共建共享共用，规范线路使用、运输服务收费项目和标准，明确清算规则，规范专用线价格行为，建立适应市场变化的运价灵活动态调整机制，增强铁路专用线运输市场竞争能力，制定铁路专用线代运营代维护收费计费办法，向社会公开。加强产运销协同，开发多层次运输服务产品，提高专用线利用效率和综合效益，更好地发挥铁路运输安全、节能、环保优势，推动运输结构调整优化。